La lista de la compra en Alemania

Una vez claro lo que no queremos, o lo que no pensamos que debamos comprar en estos momentos por las razones anteriormente mencionadas, y tras reducir el abanico, vamos ahora a desgranar por mercados qué queremos. Comenzamos con nuestra particular lista de la compra con Alemania en el DAX alemán. Sacamos la escoba y hacemos limpieza de las 30 empresas que lo conforman para quedarnos con las que más nos pueden interesar a día de hoy para nuestra estrategia teniendo en cuenta la doble retención a la que nos autosometeremos.

Teniendo en cuenta que de bancos ni hablar, que debemos buscar empresas que no tengan un dividendo bajo (<2%-3%), que deben tener un historial de crecimiento decente y sostenido y que no lo hayan mantenido artificialmente a costa de subidas de pay-out, que tienen que ser (mucho) mejores que las españolas si ese sector está representado en España porque si no que sentido tiene autosometernos a perder con la doble retención...etc. El abanico queda reducido a:

- Allianz (Seguros)
- Munich Re (Seguros)
- Basf (Química)
- BMW (Automóvil)
- Daimler (Automóvil)
- Bayer (Farmaceútica)

Empezemos ahora a desgranarlas:

BAYER (Farmaceútica)
- Tasa de crecimiento anual del dividendo desde el 2005 = 9%
- Último dividendo = 2,50€
- RPD actual = 2,55%
- Cotización actual = 97,92€
- PER = 18,5

Cotiza en el Continuo pero con muy poco volumen. Si nos vamos a meter de cabeza en Alemania, mejor comprar allí y cuando vayamos a pedir a Merkel que nos devuelva lo que es nuestro lo haremos a los cuatro años y por varios valores haciendo que el paseo a la Hacienda española valga la pena.

Bajista desde marzo de 2015, parece que tocó suelo en los 85€ donde ofrece una RPD de 2,95%.

Objetivo - Comprar en 85-90€.

ALLIANZ (Seguros)
- Tasa de crecimiento anual del dividendo desde el 2003 = 13%
- Último dividendo = 7,30€
- RPD actual = 5,50%
- Cotización actual = 132,80€
- PER = 10,1

Junto con Munich Re y Axa, de las mejores aseguradoras de Europa. Las comparaciones con nuestra Mapfre son odiosas...

Bajista desde noviembre 2015, parece que tocó suelo en los 120€ donde hay un fuerte soporte y ofrece RPD del 6,1%

Objetivo - Ampliar sobre los 120-125€ (Ya comprada en 123€)

MUNICH RE (Seguros)
- Tasa de crecimiento anual del dividendo desde el 2003 = 15,6%
- Último dividendo = 8,25€
- RPD actual = 5,10%
- Cotización actual = 160,75€
- PER = 9.9

Como comentado en Allianz de las mejores aseguradoras de Europa. Las comparaciones con nuestra Mapfre son odiosas...

Lateral desde febrero de 2015, se mueve entre los 150 y 185€. El Macd no da visos de vuelta y parece que puede seguir cayendo. En los 140€ hay fuerte soporte y ofrece RPD del 5,9%.

Objetivo - Comprar en 140-150€

BASF (Química)
- Tasa de crecimiento anual del dividendo desde el 2006 = 6,8%
- Último dividendo = 2,90€
- RPD actual = 4,00%
- Cotización actual = 72,85€
- PER = 16,6

De un sector no presente en nuestro Ibex, nada tiene que ver con los "chicharros" mineros ni con Repsoles.

Tocó suelo en las caídas de febrero y en subida libre desde entonces. El viernes negro del Brexit ni se inmutó. Está cerca de resistencia (75€). Si la supera se va los 85€. Si no, la esperaremos más abajo en el entorno de los 62€ donde ofrece una RPD de 4,7%.

Objetivo - Comprar en 60-62€.

BMW3* / Daimler (Automóvil)
- Tasa de crecimiento anual del dividendo (no interesante/aplicable) - son cíclicas.
- Último dividendo = 3,20€ / 3,25€
- RPD actual = 4,85% / 5,20%
- Cotización actual = 66,15€* / 62,52€
- PER = 16,6

Otro sector no presente en nuestro Ibex. Ambas cíclicas pero con un yield muy interesante para nuestra estrategia y con crecimiento a medio-largo plazo.

BMW3 bajista desde marzo 2015. Suelo varias veces en los 56€ donde ofrece una RPD del 5,7%.
Daimler bajista desde marzo 2015 también. Suelo varias veces en los 52€ donde ofrece una RPD del 6,2%. Ambas con Pay-Out sostenido del 40% siempre. Se comportan igual desde 2012.

Objetivo - Comprar ambas en los 55€ al 50% para diversificar.

En definitiva, Allianz & Munich Re al 50%, BMW & Daimler al 50%, una entrada en Basf y otra en Bayer son mi lista de la compra de Alemania. No me marco un peso máximo en cartera para el país puesto que ahora mismo interesa Alemania y todo lo que cotice en euros en general mejor que UK o USA.